Τι είναι Dow Jones Industrial Average (DJIA) and Dow theory;


Στον οικονομικό τομέα, τι σημαίνει ο όρος Dow Jones Industrial Average (DJIA) and Dow theory;

Απαντήσεις









Ο DJIA είναι δείκτης 30 μετοχών πολυεθνικών βιομηχανικών κυρίως κολοσσών του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης (NYSE) και του Nasdaq.. Η ονομασία του οφείλεται στους δημοσιογράφους Τσαρλς Χένρο Ντάου και Έντουαρντ Τζόουνς που μαζί με τον Τσαρλς Μίλφοντ Μπεργκστράσσερ είχαν ιδρύσει την εταιρία επενδυτικής πληροφόρησης Dow Jones and Company. Στις 3.7.1884 ο Τσαρλς Ντάου παρουσίασε τον πρώτο δείκτη 11 μετοχών NUSE, κυρίως σιδηροδρόμων, σε ένα φυλλάδιο που τιτλοφορείτο "Αφτερνούν Νιους Λέτερ". Το 1885 το φυλλάδιο αυτό μετονομάσθηκε σε "Γουόλ Στρίτ Τζέρναλ", που είναι σήμερα μία από τις εγκυρότερες οικονομικές και χρηματιστηριακές εφημερίδες του κόσμου. Το 1896, ο δείκτης παίρνει τη σημερινή του ονομασία "DJIA" και αποτελείται από μετοχές 12 βιομηχανικών εταιριών από τις οποίες μόνο μία, αυτή της Τζένεραλ Ιλέκτρικ παραμένει στο σημερινό δείκτη. Το 1920, ο δείκτης περιέλαβε 20 μετοχές και το 1928 30 όσες έχει και σήμερα. Ο Dow Jones & Company μαζί με τη θυγατρική του Γουόλ Στρίτ Τζέρναλ εξαγοράσθηκε το 2007 έναντι 5,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων περίπου από τη News Corporation που ανήκει στον μεγιστάνα των μέσων μαζικής ενημέρωσης Ρούπερτ Μέρντοχ

● Το καλάθι των μετοχών του DJIA αλλάζει ανάλογα με τις εξελίξεις αλλά δεν περιλαμβάνει πλέον μόνο μετοχές βιομηχανικών εταιριών Τον Ιούνιο του 2009 αποτελείτο από τις μετοχές των εξής εταιριών κάθε μία από τις οποίες έχει και διαφορετικό συντελεστή στάθμισης:

 

ΕΤΑΙΡΙΕΣ

ΣΤΑΘΜΙΣΗ

 

ΕΤΑΙΡΙΕΣ

ΣΤΑΘΜΙΣΗ

1

3M Corporation

5,20%

16

International Business Machines (IBM)

9,33%

2

Alcoa Incorporated

0,96%

17

Johnson & Johnson

4,80%

3

American Express Company

2,32%

18

J.P. Morgan Chase & Company

3,04%

4

Bank of America

1,04%

19

Kraft Foods Inc.

2,26%

5

Boeing Company

4,51%

20

McDonald’s Corporation

5,10%

6

Caterpillar Incorporated

3,30%

21

Merck & Company Incorporated

2,22%

7

Chevron Corporation

6,05%

22

Microsoft Corporation

1,90%

8

Cisco Systems Inc. (CSCO)

1,73%

23

Pfizer Incorporated

1,22%

9

Coca-Cola Company

4,23%

24

Procter & Gamble Company

4,52%

10

E.I Du Pont De Nemours and Co

2,32%

25

SBC Communications - AT&T INC.

2,09%

11

Exxon Mobil Corporation

6,31%

26

Travellers Cos. (TRV)

3,80%

12

General Electric Company

1,17%

27

United Technologies Corporation

4,79%

13

Ηewlett-Packard Company

3,18%

28

Verizon Communications Inc.

2,54%

14

Home Depot Incorporated

2,10%

29

Wal-Mart Stores Incorporated

4,36%

15

Intel Corporation

1,42%

30

Walt Disney Company

2,18%


● O δείκτης ξεκίνησε από τις 40,94 μονάδες και έφθασε τις 100 μονάδες το 1941. Μετά από 42 χρόνια (24.11.72) σπάει το φράγμα των 1.000 μονάδων. Την 9.1.87 ξεπερνά τις 2.000 μονάδες, την 17.4.91 τις 3.000, την 24.2.94 τις 4.000, την 22.11.95 τις 5.000, την 15.10.96 τις 6.000, την 14.2.97 τις 7.000, την 17.7.97 τις 8.000 και την 7.4.98 τις 9.000 μονάδες.

Την 29.3.1999 σπάει το φράγμα των 10.000 μονάδων (10.006,78 μονάδες).
Σε πέντε εβδομάδες (3.5.1999) σπάει το φράγμα των 11.000 μονάδων (11.014 μονάδες) ενώ την 29.12.99 φθάνει τις 11.484,66 μονάδες.

Την 14.1.2000 πραγματοποιεί ιστορικό ρεκόρ όλων των εποχών (all time high) στις 11.722,98 μονάδες. Ο δείκτης θα διατηρηθεί πάνω από τις 11.000 μονάδες μέχρι την 7.6.2001 (11.090,74) και στη συνέχεια θα σημειώσει πτώση που θα επιταχυνθεί μετά τις τρομοκρατικές επιθέσεις της 11.9.2001. Για πρώτη φορά θα υπερβεί και πάλι το φράγμα των 11.000 μονάδων την 9.1.2006 (11.001,26) και την επόμενη ημέρα θα κλείσει στις 11.043,44 μονάδες. Την 5.5.2006 έφθασε στις 11.577,74 μονάδες που ήταν, μέχρι τότε, το υψηλότερο σημείο του από το 2001 και στη συνέχεια υποχώρησε σταδιακά. Την 19.6.2006 έκλεισε στις 11.014,55 μονάδες. Την 21.9.2006 έκλεισε στις 11.533,23 μονάδες ενώ την 27.9.2006 πλησίασε το ιστορικό ρεκόρ της 14.1.2000 φθάνοντας ενδοσυνεδριακά στις 11.720,77 μονάδες.

2006: Την 28.9.2006 πραγματοποιεί νέο ιστορικό ρεκόρ στις 11.724,86 μονάδες (all time high) ενώ τον Οκτώβριο πραγματοποιεί ιστορικά ρεκόρ για τρεις συνεχείς ημέρες για να φθάσει την 5.10. τις 11.870,06 μονάδες, την 12.10.2006 τις 11.959,63 μονάδες, την 13.10 τις 11.960,51 και την 16.10 τις 11.997,25 μονάδες.

Την 18.10.2006 σπάει το φράγμα των 12.000 μονάδων φθάνοντας ενδοσυνεδριακά τις 12.049,51 μονάδες, την 23.10 καταγράφει νέο ρεκόρ στις 12.125,16 μονάδες και την 24.10 πραγματοποιεί νέο ρεκόρ φθάνοντας μέχρι και τις 12.133,80 μονάδες.

Την 26.10 κλείνει στις 12.134,68 μονάδες ενώ ενδοσυνεδριακά φθάνει μέχρι και τις 12.167,02 μονάδες και την 27.10.2006 κλείνει στις 12.163,66 μονάδες ενώ ενδοσυνεδριακά φθάνει μέχρι και τις 12.236,10 μονάδες.Την 9.11.2006 έκλεισε στην αγορά spot στις 12.176,54 μονάδες ενώ το ενδοσυνεδριακό υψηλό παρέμεινε αμετάβλητο (12.236,10 μονάδες της 27.10.2006). Την 15.11 έκλεισε στην αγορά spot στις 12.218,01 μονάδες ενώ ενδοσυνεδριακά έφθασε μέχρι και τις 12.291,73 μονάδες. Την 16.11. έκλεισε στην αγορά spot στις 12.251,71 μονάδες ενώ ενδοσυνεδριακά έφθασε μέχρι και τις 12.325,91 μονάδες. Tην 17.11 έκλεισε στην αγορά spot στις 12.305,82 μονάδες ενώ ενδοσυνεδριακά έφθασε μέχρι και τις 12.342,56 μονάδες. Την 20.11.2006 έκλεισε στην αγορά spot στις 12.342,56 μονάδες ενώ ενδοσυνεδριακά φθάνει μέχρι και τις 12.355,23 μονάδες και την 22.11.2006 πραγματοποιεί νέο ενδοσυνεδρικό ρεκόρ στις 12.361 μονάδες. Ενδοσυνεδριακά πραγματοποιεί νέα ρεκόρ τη 13.12.2006 στις 12.368,61 και τη 14.12.2006 στις 12.341,26 μονάδες. Την 15.12 κλείνει στις 12.416,76 μονάδες και ενδοσυνεδριακά φθάνει μέχρι και τις 12.486,30 μονάδες. Την 18.12 κλείνει στις 12.445,52 μονάδες και ενδοσυνεδριακά φθάνει μέχρι και τις 12.490,70 μονάδες. Την 19.12 ενδοσυνεδριακά φθάνει μέχρι και τις 12.491,91 μονάδες και την 20.12.2006 ενδοσυνεδριακά φθάνει μέχρι και τις 12.498,47 μονάδες. Την 27.12.2006 έφθασε ενδοσυνεδριακά μέχρι και τις 12.519 μονάδες. Την 28.12.2006 έκλεισε στις 12.510,57 μονάδες και ενδοσυνεδριακά (intraday high - all time high) έφθασε μέχρι και τις 12.529,88 μονάδες. Στη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008 και 2009 υποχώρησε μέχρι και τις 6.547,05 μονάδες (9.3.2009) για να ανακάμψει αργότερα.
2007: Την 3.1.2007 ενδοσυνεδριακά έφθασε μέχρι και τις 12.580,35 μονάδες (intraday high - all time high). Την 20.2.2007 έκλεισε στις 12.786,84 μονάδες και την 21.2.2007 ενδοσυνεδριακά έφθασε μέχρι και τις 12.795,93 μονάδες. Το Μάρτιο έπεσε ενδοσυνεδριακά στο κατώτερο σημείο του (την 5.3 στις 12.188,84 μονάδες). Στη συνέχεια ανέκαμψε σταδιακά για να καταρρίψει το ιστορικό του υψηλό ενδοσυνεδριακά την 18.4 στις 12.838,46 μονάδες ενώ την 19.4 κατέρριψε και το ρεκόρ του στο κλείσιμο της αγοράς όψεως (spot) στις 12.803,84 μονάδες. Τις επόμενες ημέρες κατέγραφε διπλά ρεκόρ: την 20.4 στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 12.808,63 μονάδες και ενδοσυνεδριακά στις 12.966,29 μονάδες. Την 23.4 στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 12.961,98 μονάδες και ενδοσυνεδριακά στις 12.983,92 μονάδες. Την 24.4 στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 12.919,40 μονάδες και ενδοσυνεδριακά στις 12.989,86 μονάδες.

Την 25.4.2007 στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 12.953,94 μονάδες ενώ ενδοσυνεδριακά σπάει το φράγμα των 13.000 μονάδων και φθάνει μέχρι και τις 13.107,45 μονάδες.

Την 26.4 στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 13.089,89 μονάδες και ενδοσυνεδριακά στις 13.132,80 μονάδες. Την 27.4 στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 13.105,50 μονάδες και ενδοσυνεδριακά στις 13.148 μονάδες. Την 30.4. σημειώθηκε νέο ιστορικό υψηλό στις 13.226,99 μονάδες (intraday high).

Την 2.5 καταγράφηκε διπλό ρεκόρ: στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 13.136,14 μονάδες και ενδοσυνεδριακά στις 13.256,33 μονάδες ενώ την 3.5 κατέγραψε νέο ιστορικό υψηλό στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 13.211,88 μονάδες. Στη συνέχεια πραγματοποίησε διπλά ρεκόρ: την 4.5 στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 13.241,38 μονάδες και ενδοσυνεδριακά στις 13.284,53 μονάδες. Την 7.5 στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 13.264,62 μονάδες και ενδοσυνεδριακά στις 13.317,60 μονάδες. Την 8.5 μόνο στο κλείσιμο της αγοράς spot στις 13.312,97 μονάδες και την 9.5 μόνο ενδοσυνεδριακά στις 13.359,13 μονάδες. Την 10.5.2007 σημειώθηκε διπλό ρεκόρ: στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 13.362,87 μονάδες και ενδοσυνεδριακά στις 13.369,29 μονάδες. Την 14.5 σημειώθηκε νέο ρεκόρ μόνο ενδοσυνεδριακά στις 13.383,76 μονάδες ενώ το ίδιο συνέβη την 15.5 στις 13.481,60 μονάδες και την 16.5 στις 13.489,57 μονάδες. Την 17.5 σημειώθηκε διπλό ρεκόρ: στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 13.487,53 μονάδες και ενδοσυνεδριακά στις 13.516,71 μονάδες. Την 18.5 καταγράφηκε ιστορικό υψηλό μόνο ενδοσυνεδριακά στις 13.558,48 μονάδες. Την 21.5 σημειώθηκε διπλό ρεκόρ: στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 13.556,53 μονάδες και ενδοσυνεδριακά στις 13.586,03 μονάδες. Τις επόμενες ημέρες κατέγραψε νέα ιστορικά υψηλά μόνο ενδοσυνεδριακά (intraday high): την 22.5 στις 13.586,68 μονάδες, την 23.5 στις 13.609,76 μονάδες, την 24.5 στις 13.624,55 μονάδες και την 30.5 στις 13.636,09 μονάδες. Την 31.5.2007 σημειώθηκε διπλό ιστορικό υψηλό: στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 13.633,08 μονάδες και ενδοσυνεδριακά στις 13.673,07 μονάδες.

Την 1.6 σημειώθηκε νέο ιστορικό υψηλό ενδοσυνεδριακά στις 13.692 μονάδες ενώ σημειώθηκε νέο ιστορικό υψηλό στο κλείσιμο της αγοράς όψεως την 4.6 στις 13.668,11 μονάδες και την 5.6 στις 13.672,32 μονάδες.

Την 12.7 σημείωσε ιστορικό ρεκόρ ενδοσυνεδριακά (intraday high) στις 13.869,94 μονάδες ενώ την 13.7 σημείωσε διπλό ρεκόρ: στο κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 13.861,73 μονάδες και ενδοσυνεδριακά (intraday high) στις 13.932,29 μονάδες. Την 16.7 καταρρίφθηκε το ρεκόρ μόνο κατά το κλείσιμο της αγοράς όψεως στις 13.907,09 μονάδες. Την 17.7.2007 σπάει το φράγμα των 14.000 μονάδων ενδοσυνεδριακά φθάνοντας μέχρι και τις 14.021,95 μονάδες ενώ στο κλείσιμο της αγοράς όψεως σημείωσε επίσης νέο ιστορικό υψηλό στις 13.950,98 μονάδες. Την 18.7 σημείωσε νέο ρεκόρ στο κλείσιμο της αγοράς όψεως (spot) στις 13.971,55 μονάδες και την 23.7 ενδοσυνεδριακά στις 14.039 μονάδες.

Την 1η Οκτωβρίου 2007 σημείωσε ενδοσυνεδριακά νέο ιστορικό υψηλό στις 14.115,51 μονάδες και την επόμενη ημέρα (2.10) νέο ρεκόρ αυτή τη φορά στο κλείσιμο της αγοράς όψεως (spot) στις 14.087,55 μονάδες. Νέο ιστορικό υψηλό ενδοσυνεδριακά (intraday high) κατέγραψε την 5.10 στις 14.125,54 μονάδες και την 9.10 στις 14.166,97 μονάδες. Την 10.10 καταγράφηκε ρεκόρ στο κλείσιμο της αγοράς όψεως (spot) στις 14.164,53 μονάδες. Την 11.10.2007 σημειώθηκε νέο ρεκόρ όλων των εποχών (all time high) ενδοσυνεδριακά (intraday high) στις 14.198,10 μονάδες.

Η συνέχεια είναι αρνητική λόγω της χρηματοπιστωτικής κρίσης που μετεξελίχτηκε και σε οικονομική κρίση (2007-2009). Την 31.12.2007 θα υποχωρήσει στις 13.264,82 μονάδες, την 29.8.2008 στις 11.715,18 μονάδες, την 31.12.2008 στις 8.669,39 μονάδες και την 23.1.2009 στις 8.077,56 μονάδες. Tην 26.6.2009 έκλεισε στις 8.472,40 μονάδες.

● Dow theory: o δείκτης αποτελείται από μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης η άνοδος των οποίων ενίοτε ευνοείται από τους ισχυρούς ρυθμούς ανάπτυξης της οικονομίας των ΗΠΑ (blue chip cyclical shares). Για το λόγο αυτό αμφισβητείται η θεωρία του Τσαρλς Ντάου σύμφωνα με την οποία η αγορά είναι σε ανοδική τάση, εάν η μέση απόδοση του δείκτη είναι υψηλότερη από ένα προηγούμενο επίπεδο. Όταν, αντίθετα, η μέση απόδοση του δείκτη πέσει κάτω από ένα προηγούμενο επίπεδο αυτό υποδηλώνει μια καθοδική τάση όλης της χρηματιστηριακής αγοράς. Η θεωρία δεν επιβεβαιώθηκε ούτε το 1999 όταν στη διάρκεια της απότομης ανόδου του DJIA ο ευρύτερος δείκτης Στάνταρς Έντ Πουρς, που περιλαμβάνει 500 μετοχές, είχε ανοδικές αλλά πολλές φορές και καθοδικές τάσεις. Στην πραγματικότητα ο Τσαρλς Ντάου δεν συστηματοποίησε ποτέ τη θεωρία του που έγινε γνωστή από τους συνεργάτες του Νέλσον και Χάμιλτον ιδιαίτερα όμως από τον Ρ. Ρία που το 1932 συνέλεξε 250 άρθρα του Ντάου που είχαν δημοσιευθεί στην Γουόλ Στριτ Τζέρναλ.

Θεμελιώδεις θέσεις του Τσαρλς Ντάου ήταν: α) ο νόμος που καθοδηγεί την κίνηση των τιμών είναι ο ίδιος για κάθε χρηματιστηριακή αγορά και όχι μοναδικός για κάθε εταιρία, β) οι δείκτες προεξοφλούν την κίνηση της αγοράς. Αυτό σημαίνει ότι η γνώση των παρελθουσών και των μελλοντικών πληροφοριών και άλλων ειδήσεων έχει ήδη προεξοφληθεί στα τρέχοντα επίπεδα των τιμών και συνεπώς οι τεχνικοί μπορούν να τις αγνοήσουν όταν αναλύουν τα γραφήματα τιμών γ) βασικό εργαλείο είναι η γραφική τεχνική ανάλυση αλλά και η στατιστική ανάλυση των θεμελιωδών μεγεθών, δ) τρεις είναι οι τάσεις στην κίνηση των τιμών των μετοχών: η μακροχρόνια που διαρκεί 4 χρόνια, η μεσοπρόθεσμη διάρκειας τουλάχιστον δύο έως τεσσάρων εβδομάδων και η πολύ βραχυχρόνια διάρκειας μίας ή δύο ημερών. O δείκτης DJIA δέχεται κριτική και από το γεγονός ότι περιλαμβάνει μόνο 30 μετοχές, δεν είναι αντιπροσωπευτικός και αποκλείει τις μετοχές των πολυεθνικών εταιριών πληροφορικής.

● Όμως ο DJIA όχι μόνο κατόρθωσε να επιβιώσει αλλά και να μεταλαμπαδεύσει τη φιλοσοφία του στους δείκτες που μετρούν σήμερα τις τάσεις των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων όπως μεταξύ άλλων: α) Dow Jones Stoxx 50 (narrow, βλέπε αμέσως ανωτέρω όρο) και Dow Jones Stoxx 620 (broad) που μετρούν τις τάσεις 50 και 620 μετοχών εταιριών της Ευρωπαϊκής Ένωσης, β) Dow Jones Euro Stoxx 50 (narrow) και Dow Jones Euro Stoxx 320 (broad) που μετρούν τις τάσεις 50 και 320 μετοχών εταιριών της ζώνης του ευρώ, γ) Dow Jones Stoxx ex UK που αποτελείται από 470 μετοχές ευρωπαϊκών εταιριών εξαιρουμένων αυτών του Ηνωμένου Βασιλείου και Dow Jones Stoxx ex euro που περιλαμβάνει 330 μετοχές ευρωπαϊκών εταιριών εξαιρουμένων αυτών της ζώνης του ευρώ. Οι ανωτέρω δείκτες Dow Jones Stoxx ανήκουν στο Γερμανικό Χρηματιστήριο (Deutsche Börse), στο Ελβετικό Χρηματιστήριο (SWX SWISS Exchange) και στην εταιρία μέσων επικοινωνίας Dow Jones και καταρτίζονται με τη μεσολάβηση της εταιρίας Stoxx Ltd.

Προσθήκη νέας απάντησης